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　　开首：价值线

　　价值线导读

　　本日，有外媒称好意思伊寝兵不得不发，此次能成真么？

　　当全寰宇盯着卫星图猜“关没关”时，有分析师冒死实地调研，发现了许多不相通的真确数据。

　　明日，阿尔忒弥斯2号行将掠过月球背面，将出现里程碑事件。

　　四月，A股能否走出战役暗澹？

　　好意思伊寝兵契约或将在6日奏效

　　本日一位讯息东说念主士露馅，好意思国和伊朗已收到对于寝兵契约的决策，该决策可能在6日奏效。讯息东说念主士称，巴基斯坦已拟定一份驱散冲突的框架决策，并已与好意思伊进行换取。

　　该决策拟先结束立即寝兵、重新通达霍尔木兹海峡，随后在15至20天内达成最终契约。最终契约或将包括伊朗应允不寻求核刀兵，以换取制裁根除及被冻结财富解冻。

　　另据央视新闻报说念，当地时分6日，总台记者获悉，据讯息东说念主士露馅，伊朗和好意思国已收到一项驱散愤慨行径，立即寝兵的谋略。

　　讯息东说念主士称，巴基斯坦已制定了一个驱散愤慨行径的框架，并与伊朗和好意思邦交换了认识，该框架详尽了一种两步走的战术，即先立即寝兵，再达周全面契约。

　　讯息称，巴基斯坦陆军咨询长阿西姆·穆尼尔和好意思国副总统万斯、好意思国总统特使威特科夫以及伊朗外长阿拉格皆进行了一夜交流。

　　把柄该残酷，寝兵将立即奏效，霍尔木兹海峡重新通达，并留出15至20天时分来敲定更平凡的管制决策。该契约暂命名为“伊斯兰堡契约”，将在伊斯兰堡进行最终的面对面谈判。据讯息东说念主士露馅，最终契约揣测将包括伊朗应允不研发核刀兵，以换取根除制裁和开释被冻结的财富。

　　值得耀眼的是，伊朗伊斯兰翻新卫队6日发表声明说，伊斯兰翻新卫队谍报机构认真东说念主哈德米在好意思以首要中身一火。

　　一份冒死的霍尔木兹海峡实地调研，说了啥？

　　本日金融圈最“炸”的一份材料，来自一篇来自对于霍尔木兹海峡的一线实地请问。

　　当市集争论海峡“到底开没开、会不会短暂关”时，这份请问径直把商量拉回了现场。

　　Citrini Research是一家立场异常、极具个东说念主颜色的投资接洽机构，因其果敢的不雅点和多次激勉市集波动的“末日请问”而备受怜惜。

　　请问主角是Citrini Research 的高明的“3号分析师”。

　　分析师3凭借包括阿拉伯语在内的四种言语才能，在违抗阿曼边境官员以及两名合手突击步枪的海岸警卫队军官极为明确的反对建议情况下，在一场实战中，乘坐一艘莫得GPS的快艇，驶向了霍尔木兹海峡进行实地调研。

　　他去了海峡隔邻“数船”、看航说念、和当地东说念主及船员聊天，并记录下悉数遭遇的查验、拘押与风险细节。

　　许多读者看完的第一反映是：这更像战地视察日记，不像办公室里作念出来的宏不雅评述——也恰是 Citrini 一贯“用细节把市集拉回推行”的那种冲击感。

　　关节论断信息如下：

　　论断一：霍尔木兹海峡并非“完全关闭”，也不是市集思象的“皆备零通行”

　　也即是说，霍尔木兹海峡面前存在权贵但受控的通行量。船舶主要躲避主航说念，转而使用靠拢伊朗海岸/Qeshm岛隔邻的“讳饰小通说念”（little slit near the island of Qeshm and Iran）。

　　分析师3亲眼不雅察并拍摄到到油轮，易游官网包括4月2日主航说念通过的tanker。通行的船舶通过中间东说念主向伊朗/IRGC恳求许可并支付高额通行费（可能达数百万好意思元，偏好东说念主民币支付），酿成一种“特有化收费公路”（privatized toll road）。

　　论断二：霍尔木兹海峡并未布雷

　　这是Citrini Research依据分析师3现场实地调研、实地访谈后发布的《Strait of Hormuz： A Citrini Field Trip》请问最首要的实地判断之一。船舶骨子通行（包括大型VLCC）也径直讲解了这小数，推翻了部分市集/谍报机构的臆测。

　　第三：AIS（船舶自动识别系统）数据及公开船舶通行数据存在高大盲区

　　通过现场实地调研，分析师3不雅察到AIS（船舶自动识别系统）数据缺负约一半骨子通行量，因为许多船舶关闭AIS，接受“暗黑”时势或讳饰道路。

　　华尔街、卫星图像和五角大楼匿名开首都依赖此前那些不正确的/不完好的信息，导致严重低估了霍尔木兹海峡的骨子throughput（模糊量）。

　　Citrini Research发布的陈诠释确指出：“每个东说念主都在用并吞套失足的卫星图像和AIS数据，自后发现，这些数据缺失了骨子通行量的一半驾驭。”

　　上周A股热门：光通讯与创新药

　　1、500亿市值以上公司上周涨幅TOP5

　　2、100-500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

　　3、100亿以下市值公司上周涨幅TOP5

　　4、上周跌幅TOP10

　　很融会，上周市集领涨干线主要靠拢在光通讯（光纤）与医药（创新药）两大标的。干系原因和逻辑近期著述一经合手续分析，这里不再赘述。

　　长飞光纤，国泰海通证券最新研报上调盈利预测和贪图价，保管增合手评级。

　　公司发布2025年年度请问，事迹同比大幅增长，Q4单季毛利率创历史新高。预测公司2026-2028年归母净利润为89.39/109.45/126.62亿元，对应EPS为10.80/13.22/15.29元（前次预测2026-2027EPS为3.84/4.49元）。接洽行业平均估值和公司地位，光纤价钱涨幅趋势显豁，赐与2026年35x PE，上调贪图价至377.90元（前次贪图价为293.87元），保管增合手评级。

　　对于创新药，多家机构怜惜将来多重磅学术会议催化：

　　4月下旬到6月，AACR、ASCO（好意思国临床肿瘤学会）、EHA（欧洲血液学协会）等顶级学术会议相继而至。对于创新药板块而言，学术会议不仅是科研交流的平台，更是临床数据滚动成“估值燃料”的中枢节点。

　　本周A股大势怎样看？

　　本日，A股、港股等还在休市，日股和韩股初始来往，韩指高潮1.36%，日经高潮0.55%。

　　揣测4月，战术上很融会：

　　若真能达成永恒寝兵契约，市集或将演绎典型的逆境回转行情。若战役合手续僵合手大概好意思军发动大地报复，不管因作战伤一火超出预期，抑或油价飙升激勉众人股市深度回调。

　　干线上：可络续怜惜光通讯、交易航天、创新药等。

　　1、光通讯中的OCS ：0到1

　　国盛通讯：当前，光电路交换（OCS）工夫正从谷歌的独家部署走向全行业AI基础要领的架构中枢，在界限化才能、哄骗场景和客户生态三个维度结束冲破性弘扬。OCS之是以成为必须上的工夫，根柢原因在于传统OEO电交换架构濒临瓶颈，OCS通过全光纵贯结束了功耗与速度解耦、纳秒级时延和跨代速度透明，是撑合手更高功率GPU集群的架构级管制决策。

　　干系标的：天孚通讯、腾景科技、德科立、光库科技、炬光科技、威腾电气。

　　2、交易航天

　　近日，蓝箭航天朱雀三号可重叠使用火箭总假想师张晓东在2026天际算力产业大会上示意测算骄横将来7到10年每年平均需要500枚中大型运输火箭才能完成22万颗卫星的放射部署。同期，他初次线路朱雀三号遥二箭2026年上半年将全力冲刺一子级回收，2026年第四季度将初次尝试火箭复用遨游。

　　本日阿尔忒弥斯2号任务一经来到第五天，休斯顿任务狂放中心和阿尔忒弥斯二号任务组于北京时分4月7日11点03分进行了一次出轨修正点燃，优化猎户座飞船飞往月球的轨说念。随后飞船在12点41分参预月球的影响界限，月球引力成为狂放猎户座飞船运行轨迹的主要力量。

　　好意思股交易航天干系公司近期合手续大涨，本日盘前势头依然较好。

　　而A股交易航天干系公司上一个来曩昔受天龙三号中午放射失利影响，走势较弱，但后期走势仍然值多礼贴。

　　附件：阿尔忒弥斯2号任务最首要的里程碑事件将于北京时分4月7日发生

　　以下是具体时分安排：

　　北京时分1：56 ：猎户座飞船杰出阿波罗13号的距离记录（248655英里）

　　北京时分2：45 ：月球不雅测期初始

　　北京时分6：44 ：揣测猎户座飞船迁移到月球背面后方时信号将丢失（约40分钟）

　　北京时分7：02 ：猎户座飞船达到距离月表4066英里的最近点

　　北京时分7：07 ：猎户座飞船到达距离地球最远的位置（252757英里）

　　北京时分7：25 ：猎户座飞船从月球背面重新出当今视线中，出当前将规复通讯

　　北京时分8：35 ：不雅测日食，日食时间，从机组东说念主员的角度来看，太阳会运行到月亮背面

　　北京时分9：20 ：月球不雅测驱散

包袱剪辑：郭栩彤 易游国际

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